tugas 2 Rate Of Return

Rate of Return

Kegunaan Internal Rate of Return :
Dalam suatu investasi, pada suatu waktu tertentu dapat terjadi keseimbangan antara semua penerimaan dan pengeluaran pada tingkat bunga tertentu.  Tingkat bunga ini dinamakan internal rate of return (IRR).

Definisi Internal Rate of Return (IRR) adalah  :
Tingkat bunga atau rate of return pada saat nilai sekarang dari akumulasi arus kas bersih (net cash flow) suatu investasi dikurangi  dengan nilai investasi awalnya  sama dengan nol atau IRR  adalah tingkat bunga pengembalian pada saat NPV = 0.

Perhitungan Rumus :

n

∑  St/(1+R)t  – I0  = 0    , berapa R ?

t=1

dimana :

R  : internal rate of return

I0 : nilai investasi awal

St : net cash flow = cash inflow – cash outflow

t  : periode

Kriteria kelayakan investasi dengan metode Internal Rate of Return (IRR) adalah dengan membandingkan nilai IRR dengan tingkat bunga yang berlaku pada saat ini seperti berikut :

Apabila  IRR  > r   , investasi  layak.

IRR   < r  , investasi tidak layak.

dimana :

IRR  : internal rate of return

r       : Minimum attractive rate of return (MARR) atau tingkat bunga yang berlaku pada saat ini.

Untuk mencari  nilai IRR  adalah dengan mencoba beberapa nilai i (tingkat bunga) secara  trial dan error, sehingga didapatkan 2 (dua) buah tingkat bunga (i)  yang menghasilkan nilai NPV negatif dan NPV positif yang mendekati nol.  Nilai IRR dicari pada saat NPV = 0 dengan menginterpolasikan  kedua nilai tersebut.

Contoh soal :

Seorang investor membeli rental property seharga $ 109.000.  Pada akhir tahun ke-7 properti tersebut dijual kembali seharga $ 220.000, dengan membayar komisi 5 % kepada broker.  Penerimaan dan pengeluaran operasional dari penyewaan properti selama 7 tahun adalah sbb :

Tahun	Penerimaan ($)	Biaya Operasional ($)
1	15.000	5.000
2	18.000	5.500
3	18.000	5.700
4	18.000	4.500
5	18.000	3.600
6	18.000	4.300
7	17.000	4.100

Hitung nilai IRR dari proyek ini. Apakah proyek ini menguntungkan jika tingkat bunga yang berlaku sekarang 12 %  ?

Jawab :

Trial dan error pada r1 = 18 % didapatkan :

NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 18%,1)+ 12,500*(P/F,18%,2)+12,300*

(P/F,18%,3) + 13,500*(P/F,18%,4) + 14,400* (P/F,18%,5) +

13,700*(P/F,18%,6) + 221,900* (P/F, 18%,7)

= -109,000 + 10,000*0.8475+12,500*0.7182 + 12,300*0.6085 +

13,500*0.5158 + 14,400*0.4371 + 13,700*0.3704 + 221,900

*0.3139   = $ 3,941.71    (positif)

Pada r2 = 20 %, didapat :

NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 20%,1)+ 12,500*(P/F,20%,2)+12,300*

(P/F,20%,3)  + 13,500*(P/F,20%,4) + 14,400* (P/F,20%,5) +

13,700*(P/F,20%,6) +  221,900* (P/F, 20%,7)

= -109,000 + 10,000*0.0.8333+12,500*0.6944 + 12,300*0.5787 +

13,500*0.4823  + 14,400*0.4019 + 13,700*0.3349 + 221,900*

0.2791      =  $ – 6,050.16    (negatif).

Interpolasi :           x/(20%-18%) = (0-3924.71)/(-6050.16-3924.71)

x /2%               =  0.39

x    =  2% * 0.39 = 0.79%.

Nilai IRR = 18 % + x

= 18 % + 0.79 %   = 18.79 %

IRR proyek = 18.79%   >  12% (tingkat bunga yang berlaku)  sehingga proyek dikatakan layak.

Daftar Pustaka :

Grant, E.L., W.G. Ireson dan R.S. Leavenworth.  1990.  Principles of Engineering Economy.  John Wiley and Sons, Canada.

I Nyoman Pujawan.  2004.  Ekonomi Teknik.  Penerbit Guna Widya, Surabaya.

Tugas 2 Analisis Ekonomi

ANALISA EKONOMI UNTUK PENGAMBILAN KEPUTUSAN

Dalam sistem produksi, fungsi dan peran yang harus dijalankan oleh manajer adalah mengambil keputusan terhadap hal-hal yang berkaitan dengan alternatif-alternatif tindakan yang harus dilaksanakan oleh proses produksi. Beberapa faktor yang ada dalam kondisi riilnya cenderung untuk menambah derajat kesulitan dan kompleksitas dari keputusan yang harus diambil, semacam :

• Faktor ketidakpastian mengenai kondisi yang akan datang, dimana hal ini seringkali membawa kesulitan dalam bentuk penetapan potensi maupun kapasitas produksi terpasang yang harus direalisasikan.

• Kebutuhan untuk memperhatikan berbagai macam kriteria yang harus dipenuhi seperti kuantitas, kualitas, biaya dan sebagainya.

• Tekanan-tekanan yang berkaitan dengan kecepatan waktu pengambilan keputusan, dimana seringkali hal ini akan menghasilkan keputusan yang tidak tepat/teliti dan jauh diluar harapan yang ada.

• Adanya konflik-konflik yang terjadi dan yang timbul akibat keanekaragaman pendapat atau pandangn/opini dari berbagai pihak yang dilibatkan dalam proses pengambilan keputusan tersebut. Hal semacam ini terjadi akibat adanya perbedaan latar belakang maupun interest berbagai pihak didalam melihat permasalahan yang harus dipecahkan/diputuskan.